Investir em empresas estrangeiras se tornou cada vez mais acessível para o investidor brasileiro. Entre as opções disponíveis, os BDRs aparecem como uma alternativa prática para quem deseja ter exposição internacional sem sair da B3. Mas será que essa é sempre a melhor escolha?
Antes de decidir entre comprar BDRs ou investir diretamente na bolsa americana, é fundamental entender as vantagens e desvantagens de cada modalidade. Este artigo vai apresentar de forma clara e objetiva os pontos positivos e negativos dos BDRs, ajudando você a tomar uma decisão mais informada sobre como dolarizar seu patrimônio.
O que são BDRs?
BDRs (Brazilian Depositary Receipts) são certificados de depósito que representam ações de empresas estrangeiras negociadas na bolsa brasileira. Na prática, funciona assim: uma instituição depositária, como um grande banco, compra ações de empresas no exterior e as mantém em custódia. Em seguida, emite certificados lastreados nessas ações, que são negociados na B3.
É importante entender que ao comprar um BDR, você não está comprando diretamente a ação da empresa estrangeira, mas sim um certificado que representa essa ação.
Pontos positivos dos BDRs
Dolarização do patrimônio
Mesmo sendo negociados em reais na B3, os BDRs permitem que você tenha exposição a ativos atrelados ao dólar e a empresas internacionais. Isso ajuda na diversificação cambial da sua carteira.
Facilidade operacional
Você consegue investir em empresas estrangeiras usando a mesma conta e corretora onde já investe em ações brasileiras. Não é necessário abrir conta em corretora internacional, enviar dinheiro para o exterior ou lidar com documentação adicional.
Imposto sobre herança mais baixo
O imposto sobre herança de ativos no Brasil gira em torno de 8%, enquanto para ativos mantidos diretamente nos Estados Unidos pode chegar a 40% do patrimônio. Para quem pensa em sucessão patrimonial, essa diferença é significativa.
Ausência de taxa de câmbio e IOF
Ao comprar BDRs, você não precisa converter reais em dólares, evitando as taxas de câmbio e o IOF sobre operações financeiras. Nas operações diretas no exterior, essas taxas podem somar cerca de 5% entre ida e volta.
Acessível para menores de idade
Menores de 18 anos podem investir em BDRs, enquanto investimentos diretos no exterior exigem maioridade.
Pontos negativos dos BDRs
Você não é acionista direto
Este é um dos pontos mais importantes: ao comprar BDRs, você não se torna sócio da empresa estrangeira. Você possui apenas um certificado que representa as ações. Isso significa que você não tem direitos plenos de acionista, como participar de assembleias ou decisões estratégicas da companhia.
Universo limitado de ativos
Atualmente existem cerca de 900 BDRs disponíveis na B3. Em comparação, ao investir diretamente na bolsa americana, você tem acesso a mais de 8.000 ativos diferentes. Muitas empresas interessantes e oportunidades de investimento simplesmente não estão disponíveis em formato de BDR.
Impossibilidade de compra fracionada
Nos BDRs, você precisa comprar unidades inteiras. Algumas BDRs custam valores elevados, como R$ 730 por unidade. Já em corretoras internacionais, é possível comprar frações de ações, permitindo investir com valores menores e construir posições gradualmente.
Tributação sobre todo lucro
Qualquer lucro obtido na venda de BDRs é tributado em 15%, independentemente do valor. Já nas operações diretas na bolsa americana, investidores brasileiros têm isenção de imposto sobre lucros em vendas de até R$ 35.000 por mês. Essa diferença impacta significativamente a rentabilidade líquida.
Tributação maior sobre dividendos
Além dos 30% de imposto retido nos Estados Unidos sobre dividendos (comum a qualquer investidor estrangeiro), os BDRs podem ter uma tributação adicional de cerca de 5% cobrada pelas instituições depositárias. Isso reduz o valor líquido dos proventos recebidos.
Baixa liquidez
A negociação de BDRs na B3 tem volume muito menor comparado à negociação das mesmas empresas na bolsa americana. Isso pode resultar em maior diferença entre preços de compra e venda (spread) e dificuldade para executar ordens grandes sem impactar o preço. Para quem possui patrimônio significativo, essa baixa liquidez representa um risco relevante.
Exposição incompleta ao dólar
Embora os BDRs sejam atrelados a ativos em dólar, eles são negociados em reais. Na prática, você não possui dólares de fato. Em caso de forte desvalorização do real ou problemas com a moeda brasileira, essa característica pode ser uma desvantagem.
Investir em BDR vale a pena?
A resposta é NÃO. Não vale a pena investir em BDRs. A verdade é que a escolha entre BDRs e investimento direto no exterior depende do seu perfil e objetivos. BDRs são uma opção interessante para quem busca praticidade e está começando a ter exposição internacional, especialmente com valores menores.
Por outro lado, para quem busca diversificação mais ampla, melhores condições tributárias e pretende construir um patrimônio significativo em dólar no longo prazo, o investimento direto na bolsa americana tende a ser mais vantajoso, mesmo considerando os custos iniciais de câmbio.
O importante é entender as diferenças e tomar uma decisão consciente, alinhada com sua estratégia de investimentos.